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Nov 11, 2023

Quanex Building Products Corporation (NYSE:NX) Transcription de l'appel sur les résultats du T2 2023

Quanex Building Products Corporation (NYSE:NX) Transcription de l'appel sur les résultats du T2 2023

Quanex Building Products Corporation (NYSE:NX) Transcription de l'appel sur les résultats du 2e trimestre 2023 2 juin 2023

Opérateur: Bonne journée et merci d'être là. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2023 de Quanex Building Products Corporation. À ce moment, tous les participants sont en mode écoute seule. Après la présentation des intervenants, il y aura une séance de questions-réponses. [Instructions de l'opérateur] Veuillez noter que la conférence d'aujourd'hui est enregistrée. Je voudrais maintenant céder la conférence à votre conférencier d'aujourd'hui, Scott Zuehlke, vice-président principal, directeur financier et trésorier. Veuillez continuer.

Scott Zuehlke : Merci d'avoir répondu à l'appel ce matin. Je suis accompagné aujourd'hui de George Wilson, notre président et chef de la direction. Cette conférence téléphonique contiendra des déclarations prospectives et des discussions sur les mesures non conformes aux PCGR. Les déclarations prospectives et les conseils discutés dans cet appel et dans notre communiqué sur les résultats sont basés sur les attentes actuelles. Les résultats ou événements réels peuvent différer sensiblement de ces déclarations et orientations, et Quanex n'assume aucune obligation de mettre à jour ou de réviser toute déclaration prospective pour refléter de nouvelles informations ou événements. Pour une description plus détaillée de notre clause de non-responsabilité relative aux déclarations prospectives et un rapprochement des mesures non conformes aux PCGR avec les mesures conformes aux PCGR les plus directement comparables, veuillez consulter notre communiqué sur les résultats publié hier et publié sur notre site Web. Je vais maintenant passer la parole à George pour ses remarques préparées.

George Wilson : Merci, Scott, et bonjour à tous ceux qui se joignent à l'appel. Tout bien considéré, et avec une compétition difficile au deuxième trimestre de l'année dernière, nous sommes satisfaits de nos résultats pour le deuxième trimestre de cette année. Comme mentionné lors de notre dernier appel sur les résultats, nous pensons que nous commencions à voir un retour à la saisonnalité normale dans nos activités au cours du premier trimestre de cette année et nos résultats pour le deuxième trimestre renforcent encore cette conviction. La solide performance opérationnelle au cours du deuxième trimestre a été quelque peu masquée par la pression sur les prix liée à l'indice et le rééquilibrage continu des stocks des clients dans nos segments de fenêtrage. Bien que les volumes aient diminué dans tous les segments par rapport aux niveaux records de l'année précédente, nous avons réalisé une augmentation de la marge d'EBITDA par rapport à l'année précédente sur une base consolidée.

Notre solide performance opérationnelle a également entraîné une amélioration des flux de trésorerie disponibles, ce qui nous a permis de racheter 5,6 millions de dollars de nos actions ordinaires et de rembourser 20 millions de dollars de dette au cours du trimestre. Je vais maintenant fournir quelques commentaires généraux sur chacun de nos secteurs d'activité. Dans notre segment de la fenestration nord-américaine, les revenus et les bénéfices ont diminué par rapport à l'année précédente en raison de la baisse des volumes, entraînée par des conditions de marché plus souples, la douceur des marchés de la côte ouest liée aux conditions météorologiques, le rééquilibrage des stocks de nos clients pour nos produits d'espacement et les pressions sur les prix liées à la baisse des coûts des matières premières. liées aux mécanismes de tarification des indices. Les performances opérationnelles sont restées solides sur ce segment et nous avons bien maîtrisé les coûts malgré la baisse des volumes. Et en regardant l'acquisition de LMI, que nous avons finalisée en novembre, je suis heureux d'annoncer que nous avons atteint notre objectif de synergie annoncé.

Cette activité continue de très bien se comporter et nous évaluons les opportunités de croissance. Passons maintenant à notre segment nord-américain des composants d'armoires. La baisse des revenus d'un exercice à l'autre s'explique principalement par la baisse de la demande du marché et la baisse des prix de l'indice lié au bois feuillu. Nous avons pu réaliser une solide expansion des marges dans ce segment malgré les pressions sur les volumes et les prix des indices. L'accent continu sur le contrôle des coûts, combiné à la capitalisation sur le calendrier des achats de bois dur à moindre coût, a contribué à minimiser les impacts sur le volume. Dans notre segment européen de la fenestration, les résultats ont été impactés par la faiblesse du marché, le rééquilibrage des stocks clients dans notre activité d'espaceurs et l'impact des taux de change, qui ont plus que compensé les gains de part de marché dans notre gamme de produits d'extrusion de vinyle au Royaume-Uni.

Les améliorations continues des mesures opérationnelles, combinées aux initiatives d'approvisionnement et au report des prix, ont toutes contribué à la réalisation de l'expansion des marges dans ce segment. Cela dit, les défis liés aux coûts énergétiques plus élevés, aux coûts de transport plus élevés et à l'inflation générale se poursuivent sur ce marché et nous continuons de travailler avec nos clients concernant les attentes en matière de prix à venir. En résumé, nous continuons à exécuter nos initiatives stratégiques et opérationnelles et nous contrôlons ce que nous pouvons contrôler. Les vents contraires inflationnistes à court terme et les pressions sur les prix liées aux indices présentent des défis pour les revenus, mais l'équipe Quanex continue de performer et nous restons confiants dans notre capacité à respecter les ventes nettes et les fourchettes d'orientation de l'EBITDA ajusté pour cette année.

L'optimisation du rendement du capital investi et du fonds de roulement demeure une priorité absolue pour l'amélioration de la génération de flux de trésorerie, ce qui soutiendra nos initiatives de croissance et s'alignera bien avec notre stratégie d'atteinte des 2 milliards de dollars. Bien que des macro-vents contraires existent toujours pour l'ensemble du segment des produits de construction, nous estimons que nous sommes très bien placés pour exécuter notre stratégie et créer de la valeur pour nos actionnaires. Je vais maintenant passer la parole à Scott, qui discutera plus en détail de nos résultats financiers.

Scott Zuehlke : Merci Georges. Avant de commencer, je tiens à réitérer que nous avons annoncé des résultats records au deuxième trimestre de l'année dernière. Nous avons donc eu une composition difficile. Cependant, l'activité s'est améliorée au deuxième trimestre de cette année par rapport au premier trimestre de cette année. Sur une base consolidée, nous avons généré des ventes nettes de 273,5 millions de dollars au cours du deuxième trimestre de 2023, ce qui représente une baisse de 15,3 % par rapport à 322,9 millions de dollars au cours du deuxième trimestre de 2022. La baisse est en grande partie due à une demande plus faible causée en partie par les clients rééquilibrage des stocks, baisse des prix en Amérique du Nord et impact de la conversion des devises. Dans l'ensemble, nos résultats du deuxième trimestre renforcent notre conviction que nous assistons à un retour à une saisonnalité normale dans nos activités.

Le bénéfice net a diminué à 21,5 millions de dollars ou 0,65 $ par action diluée pour le trimestre clos le 30 avril 2023, contre 26,5 millions de dollars ou 0,80 $ par action diluée pour le trimestre clos le 30 avril 2022. Après ajustement pour les pertes ponctuelles sur les dommages aux quelques-unes de nos usines de fabrication en raison de conditions météorologiques défavorables, associées à des frais de transaction et de conseil uniques, le bénéfice net a diminué à 21,7 millions de dollars ou 0,66 $ par action diluée pour le trimestre, contre 26,5 millions de dollars ou 0,80 $ par action diluée pour la même période du dernier année. Sur une base ajustée, le BAIIA pour le trimestre a diminué à 39,9 millions de dollars comparativement à 45,2 millions de dollars au cours de la même période l'an dernier. La baisse des bénéfices pour le deuxième trimestre de 2023 était principalement attribuable à la baisse des volumes, à la baisse des prix, principalement en raison de la réduction des surtaxes et des mécanismes de tarification de l'indice des matières premières en Amérique du Nord, de la conversion des devises et de la hausse des charges d'intérêts.

Passons maintenant aux résultats par segment opérationnel. Nous avons généré des ventes nettes de 157 millions de dollars dans notre secteur de la fenestration nord-américaine pour le deuxième trimestre de 2023, une baisse de 11,8 % par rapport à 177,9 millions de dollars au deuxième trimestre de 2022, en raison d'une baisse des volumes en raison d'une demande plus faible du marché, des stocks des clients rééquilibrage de notre activité d'espaceurs et une baisse des prix. Nous estimons que les volumes de ce segment ont diminué d'environ 9 % d'une année sur l'autre, le reste de la baisse des revenus par rapport au deuxième trimestre de 2022 étant dû à une baisse des prix. En excluant la contribution de LMI, les revenus auraient diminué de 21,8 % d'une année sur l'autre dans ce segment. Le BAIIA ajusté était de 20,4 millions de dollars dans ce segment, soit environ 22 % de moins que l'année précédente. Nous avons généré des ventes nettes de 53,5 millions de dollars dans notre segment North American Cabinet Components au cours du trimestre, soit 26,6 % de moins que l'année précédente.

Cette baisse est attribuable à la baisse des volumes et à la baisse des prix de l'indice pour le bois feuillu. Nous estimons que les volumes ont diminué d'environ 25 % dans ce segment d'une année sur l'autre et que le reste de la baisse des revenus par rapport au deuxième trimestre de 2022 était dû à une baisse des prix. Le BAIIA ajusté était de 4 millions de dollars pour le trimestre, contre 4,5 millions de dollars au deuxième trimestre de 2022. Nous avons bien contrôlé les coûts au deuxième trimestre de cette année et nous avons réalisé une augmentation de la marge du BAIIA ajusté de 130 points de base dans ce segment par rapport au deuxième. trimestre de 2022. Notre segment de la fenestration européenne a généré des revenus de 63,8 millions de dollars au deuxième trimestre, ce qui représente une baisse de 13,2 % d'une année sur l'autre, en raison de la baisse des volumes due en partie au rééquilibrage des stocks des clients dans notre activité d'espaceurs et à la conversion des devises .

Nous estimons que les volumes ont diminué d'environ 10 % d'une année sur l'autre dans ce segment, avec des prix en hausse d'environ 4 % et un impact négatif de la conversion des devises d'environ 7 %. Le BAIIA ajusté s'est établi à 14,9 millions de dollars pour le trimestre, contre 15,1 millions de dollars au deuxième trimestre de 2022. D'un point de vue opérationnel, ce segment continue de bien performer et nous avons réalisé une augmentation de la marge du BAIIA ajusté de 270 points de base d'un exercice à l'autre. Passons à la trésorerie et au bilan. Les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation se sont améliorés à 35,3 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2023, ce qui représente une augmentation de 78 % par rapport à 19,8 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2022. Nous avons fait un très bon travail en gérant le fonds de roulement et la valeur de nos stocks diminué au cours du trimestre en raison de l'atténuation des pressions inflationnistes sur les matières premières, ce qui a eu un effet positif sur le fonds de roulement.

Les flux de trésorerie disponibles se sont élevés à 27,8 millions de dollars pour le trimestre, soit plus du double de 13,4 millions de dollars que nous avons générés au deuxième trimestre de l'année dernière. Notre bilan reste solide, nos liquidités continuent de s'améliorer et notre ratio de levier de la dette nette sur l'EBITDA ajusté des 12 derniers mois était de 0,6 fois au 30 avril 2023. En excluant les baux immobiliers qui sont considérés comme des contrats de location-financement selon les PCGR des États-Unis, notre levier ratio, la dette nette à l'EBITDA ajusté des 12 derniers mois était de 0,3 fois. Comme George l'a mentionné, nous avons été en mesure de rembourser 20 millions de dollars de dette et nous avons racheté 5,6 millions de dollars de nos actions ordinaires au deuxième trimestre en raison de notre position de flux de trésorerie disponibles. Nous resterons concentrés sur la génération de trésorerie, le remboursement de la dette et le rachat opportun de nos actions.

Nous continuerons également de nous concentrer sur la croissance de l'entreprise grâce à des opportunités de croissance organique, inorganique et innovante au fur et à mesure qu'elles se présentent, tout en continuant à préserver notre bilan sain. L'objectif est toujours de créer de la valeur actionnariale. Comme indiqué dans la publication de nos résultats, nous continuons d'être prudemment optimistes pour le second semestre de notre exercice et nous pensons que les fondamentaux sous-jacents à long terme du marché du logement résidentiel restent positifs. Sur la base des résultats depuis le début de l'année, des conversations avec nos clients et des tendances récentes de la demande, nous réaffirmons nos prévisions pour l'exercice 2023, qui sont les suivantes : des ventes nettes de 1,12 milliard de dollars à 1,16 milliard de dollars, bien que nous soyons désormais plus à l'aise avec la baisse l'extrémité de cette fourchette et un BAIIA ajusté de 130 millions de dollars à 142 millions de dollars, bien que nous soyons maintenant plus à l'aise avec le milieu à l'extrémité supérieure de cette fourchette.

Nous avions précédemment guidé des flux de trésorerie disponibles de 50 millions de dollars à 55 millions de dollars pour l'exercice 2023. Mais sur la base des résultats depuis le début de l'année et du fait que nous avons fait un bon travail de gestion du fonds de roulement, nous augmentons nos prévisions de flux de trésorerie disponibles pour une fourchette de 60 à 65 millions de dollars. Du point de vue de la cadence, pour le troisième trimestre de cette année par rapport au troisième trimestre de l'année dernière, nous prévoyons une baisse des revenus de 10 % à 12 % sur une base consolidée. Par segment pour le troisième trimestre de cette année par rapport au troisième trimestre de l'année dernière, nous prévoyons une baisse des revenus de 5 % à 7 % dans notre segment nord-américain de la fenestration, une baisse de 30 % à 32 % dans notre segment nord-américain des composants d'armoires, et en baisse de 2 % à 4 % dans notre segment européen de la fenestration. Sur une base consolidée, la marge du BAIIA ajusté devrait être stable à 25 points de base au troisième trimestre de 2023, encore une fois, par rapport au troisième trimestre de l'année dernière.

Opérateur, nous sommes maintenant prêts à répondre aux questions.

Opérateur: Merci. [Instructions de l'opérateur] Notre première question vient de la lignée de Reuben Garner de The Benchmark Company, LLC.

Ruben Garner : Merci. Bon matin tout le monde. Félicitations pour le bon trimestre.

George Wilson : Merci, Ruben. Merci.

Ruben Garner : Donc, quelques questions sur la saisonnalité, je suppose en commençant par la ligne du haut. Je pense que le bas de la fourchette impliquerait toujours une petite reprise séquentielle au cours des deux prochains trimestres, ce qui, à mon avis, est normal selon la saison. Y a-t-il un risque à cela ou — je suppose, quels seraient les risques à cela? S'agit-il de nouvelles réductions des stocks ou simplement d'une baisse générale du marché ? Je veux dire, ce qui est en quelque sorte impliqué dans le marché, je suppose, pour atteindre ces niveaux est probablement une meilleure façon de le demander ?

George Wilson : Je vais prendre ça. Je vais commencer ici, Ruben. D'un point de vue consolidé, je dirais que nous sommes très confiants d'atteindre cette fourchette basse des prévisions. S'il y avait des inquiétudes, elles seraient axées sur la macro. Je pense que nous avons maintenant une assez bonne clarté de la part de notre clientèle. Les schémas de commandes et les niveaux de stocks semblent se stabiliser tout au long de la chaîne d'approvisionnement et chez nos clients. Donc, s'il y avait un échec ou une hausse non plus, je pense que cela sera principalement dû aux conditions macroéconomiques.

Ruben Garner : D'accord. Et dans le même ordre d'idées sur le – il semble que vous insinuez que les marges vont être séquentiellement beaucoup plus basses par rapport à ce que vous étiez au deuxième trimestre. Et je sais que Q2 a été un trimestre assez impressionnant. Mais quelle serait la raison pour laquelle vous verriez le déclin séquentiel ? Je pense qu'historiquement, vous voyez une augmentation des revenus dans la seconde moitié de l'année.

Scott Zuehlke : Peut-être - je pense que vous m'avez mal entendu. Donc, ce que nous disons, c'est que les marges au 3e trimestre devraient être stables à 25 points de base d'un trimestre à l'autre.

Ruben Garner : Alors, cela n'impliquerait-il pas une forte réduction au quatrième trimestre pour atteindre les prévisions pour l'année entière ? [Plusieurs haut-parleurs]

Scott Zuehlke :Non, si nous visons la partie inférieure des revenus mais la partie supérieure de l'EBITDA, c'est en fait une meilleure rentabilité.

Ruben Garner : D'accord. Je vais travailler cela et vous le donner hors ligne sur celui-là. Le - alors peut-être le dernier pour moi. Je vais en glisser une qui sera exactement ma meilleure question, d'accord. Si vous - la performance de la marge brute au deuxième trimestre en Europe et au cabinet était assez solide, y a-t-il eu quelque chose d'unique là-bas ? Est-ce que cela vient enfin de dépasser complètement les problèmes de prix / coût que vous avez eus ou n'importe quelle couleur sur ces deux segments en particulier serait formidable.

George Wilson : Ouais. Je vais vous donner un peu de couleur, et nous allons le répartir entre les deux. En termes de performances du cabinet, c'était vraiment comme prévu, très indexé. L'année dernière, comme nous en parlions presque tous les trimestres, nous recherchions la rentabilité à cause du décalage de 90 jours. Et comme les prix augmentaient, nous sommes en quelque sorte — nous payons plus vite que nous ne pouvons le répercuter. Eh bien, c'est - l'inverse complet se produit au fur et à mesure que ça descend. C'est donc exactement ce à quoi nous nous attendions alors que les prix du bois franc baissent. Nous sommes en mesure d'acheter du bois dur à des prix inférieurs plus rapidement que les déclencheurs de l'indice. Nous devrions donc récolter des marges à la baisse, et nous y avons en quelque sorte fait allusion lors d'appels passés. C'est donc vraiment ce qui motive cela.

Je veux dire, le marché lui-même est très défini en termes de prix. C'est donc lié à l'index. En Europe, c'est une combinaison. La performance opérationnelle a été très, très forte, et nous faisons de bonnes choses à la fois de la part de l'équipe d'approvisionnement et des équipes opérationnelles, puis l'autre élément est un report de prix que nous commençons à réaliser à mesure que les niveaux d'inflation dans certains les zones se sont en quelque sorte effondrées. Il y a encore des pressions en Europe en ce qui concerne l'inflation. Il va donc y avoir des conversations continues avec nos clients parce que les niveaux d'inflation européens, du moins à ce stade, en raison du coût de l'énergie et de certains des niveaux plus élevés des coûts de fret et de logistique sont juste en avance sur ce que nous voyons en Amérique du Nord. Nous pensons donc que le prix sera toujours un facteur important en Europe, et nous verrons ce qui se passera là-bas.

Ruben Garner : D'accord. Super. Merci, félicitations et bonne chance pour la suite.

George Wilson :Ouais.

Opérateur: Merci. Un instant pour notre prochaine question. Notre prochaine question vient de la lignée de Steven Ramsey du Thompson Research Group.

Brian Bureaux : Hé. Bonjour. C'est en fait Brian Biros pour Steven. Merci d'avoir répondu à ma question. Pour commencer, je suppose, sur les prix, pouvez-vous peut-être — vous avez mentionné quelques revers largement attribuables à l'indexation. Y a-t-il des matériaux spécifiques à signaler et l'ampleur des déclins et peut-être s'il y a des augmentations à signaler également ? Et juste un peu ce que vous recherchez pour le reste de l'année, un type de prix intégré dans les conseils d'ici ?

George Wilson : Donc, pour rappel, les indices sont principalement en Amérique du Nord. Nous allons donc commencer par notre - dans la fenestration nord-américaine, les principaux produits qui sont généralement sur l'indice ou les résines PVC vinyliques, l'aluminium et l'acier dans nos produits d'écran, puis un indice à base d'huile pour nos entretoises à base de butyle. Donc, ceux-ci ont évidemment eu des pressions à la baisse dans tous les domaines. Maintenant que nous avançons dans l'année, je pense que nous commençons à voir que les prix d'un grand nombre de ces produits commencent à se stabiliser et à s'aplatir, dans quelques cas, montrant peut-être même des signes de remontée. Mais ils sont assez volatils, comme vous le savez. Nous pensons donc que les indices sont tels qu'ils protégeront nos marges et que c'est juste pour nous et nos clients.

Dans le groupe de composants d'armoires personnalisés Quanex, il s'agit essentiellement de bois durs, d'érable mou, d'érable dur, de cerisier, de chêne rouge et de quelques autres espèces mineures, mais ce sont les plus importantes. Et - ce que nous voyons est la même chose là-bas, c'est que ces espèces de feuillus ont chuté de manière assez significative au cours de l'année précédente, mais nous commençons maintenant à voir que le taux de diminution s'aplatit, puis à quelques reprises les espèces commencent également à se niveler, voire à se cogner un peu. Nous pensons donc que le taux de baisse des prix en ce qui concerne l'indice commencera à ralentir. En Europe, tout est prix négocié. Et c'est très basé sur les matières premières, et nous continuons à avoir des discussions avec nos clients pour savoir quand redonner le prix ainsi que - il y a encore beaucoup de pressions inflationnistes, comme je viens de le mentionner à Reuben dans d'autres domaines.

Donc l'Europe a tendance à être un peu plus compliquée et des négociations un peu plus spécifiques avec les clients.

Brian Bureaux : D'accord, utile. Merci. Et le deuxième suivi est, pouvez-vous développer ce que vous entendez des marchés finaux et des clients ? Je sais que vous avez mentionné que la demande s'améliore séquentiellement, les commandes reviennent à une saisonnalité normale. Nous avons entendu dire que le sentiment aujourd'hui est meilleur que prévu - meilleur que prévu au début de l'année. Donc, j'analyse simplement si les choses s'améliorent simplement à cause de cette saisonnalité et que le rééquilibrage des stocks est terminé ou si les choses s'améliorent réellement sur le terrain du point de vue du client final ? Merci.

George Wilson : Je pense que ce que nous voyons et ce qui nous a touchés est certainement plus un environnement macro. L'abordabilité du logement devient un problème. Donc, si vous pouvez imaginer dans nos activités de fenêtrage, alors que nous envisageons de nouveaux départs, c'est une mesure importante. Mais aussi, la taille des maisons, l'abordabilité entre en jeu. Ensuite, les gens construisent ou achètent des maisons plus petites, qui ont des ouvertures plus petites et moins de fenêtres. Je pense que ceux-ci ont eu plus d'impact sur la demande purement client. Ainsi, l'abordabilité sur le marché devient un problème. Et puis pour les cabinets et puis ce que nous voyons en Europe, c'est vraiment le revenu discrétionnaire. Donc, je veux dire, ceux-ci ont tendance à être un peu plus discrétionnaires, que vous refaites votre cuisine ou vos armoires de salle de bain par rapport au remplacement d'une fenêtre et d'une porte.

Je pense donc que c'est pourquoi nous voyons le volume augmenter un peu plus. En termes d'attentes globales, je pense que le marché est exactement là où nous l'avions prévu, et nous en avons parlé au cours des deux derniers trimestres. Et je pense que nous verrons une saisonnalité normale. Encore une fois, cela dépendra des conditions macroéconomiques, de ce que fait la Fed et de différentes choses de cette nature auront plus d'impact, mais - pour nous, nous avons été assez heureux que l'année se déroule exactement comme nous l'avions prévu et vu. sortir, du moins à ce stade.

Brian Bureaux : J'ai compris. Merci.

Opérateur: Merci. Un instant pour notre prochaine question. Notre prochaine question vient de la lignée de Julio Romero de Sidoti & Company, LLC.

Julio Romero : Merci. Hé. Bonjour, George et Scott.

George Wilson :Bonjour.

Julio Romero : Hé. Bonjour. Peut-être pour continuer un peu sur le prix, pouvez-vous parler de prix en dehors de tout élément sur un indice ou de tout élément lié à la surtaxe ? Parlez peut-être des efforts pour maintenir les prix sur les trois segments, et cela est-il devenu plus ou moins difficile qu'il y a peut-être trois mois ?

George Wilson : Ouais. Je pense que nous travaillons très dur pour être un fournisseur équitable pour tous nos clients. Et donc nous sommes ouverts et transparents et continuons à avoir ces discussions avec les clients. Je pense que dans les domaines qui ne sont pas indexés, les impacts les plus importants, dans la plupart des cas, ont tendance à être le fret, puis les fournitures d'emballage, des choses de cette nature. Et nous continuons à rechercher le prix là où nous le pouvons, conscients du fait que nous essayons également de soutenir nos clients sur le marché. Donc je pense qu'en Amérique du Nord, il y a eu — je prendrais du recul. À l'échelle mondiale, il y a beaucoup plus de pression en ce moment sur l'abrogation des prix ou au moins sur le maintien des prix à plat. Je pense que nous voyons les clients sur le marché commencer à vraiment repousser de nouvelles hausses de prix.

Donc, pour répondre à votre question, c'est absolument beaucoup plus difficile aujourd'hui qu'il y a six mois. Il n'y a pas de doute. Mais je pense que nos efforts pour continuer à être transparents et à travailler avec nos clients pour que nous réussissions tous ont fonctionné pour les deux parties.

Julio Romero : J'ai compris. C'est utile. Et puis peut-être simplement se tourner vers le côté des coûts. Vous avez manifestement fait du bon travail en contrôlant les coûts au cours du trimestre. Et vous avez parlé de certaines des choses qui vous ont aidé étaient des achats favorables alors que les chiffres de l'indice n'étaient pas encore arrivés. Y a-t-il eu d'autres leviers que vous avez pu actionner du côté des coûts au cours du trimestre ? Et ces leviers du côté des coûts pourraient-ils vous être bénéfiques au cours de la deuxième moitié de l'année ?

George Wilson : Ouais, absolument. Excellente question. Et la réponse à cela est, oui, il y a d'autres déclencheurs que nous avons déclenchés. Et je pense que cela met en évidence ce que nous avons dit depuis le début, à savoir que notre structure de coûts est construite de telle manière que lorsque nous augmentons ou diminuons, nous avons la capacité d'être en avance sur le jeu, probablement plus que la plupart. Et je pense que par exemple, dans les cabinets, je vous dirais, ce ne sont pas des discussions faciles. Mais lorsque le volume a commencé à baisser, l'équipe était en avance et contrôlait nos coûts de main-d'œuvre, contrôlait nos coûts d'approvisionnement et se concentrait vraiment sur la gestion de leurs niveaux de stocks. Et nous avons ce genre de choses en place dans toutes les divisions. Nous avons donc des déclencheurs que nous actionnons. Nous testons nos différents modèles, si le volume devait faire cela, voici ce que vous faites. Et ils étaient préparés et tous les groupes ont très bien réagi. C'est donc vraiment la structure des coûts à tous les niveaux que nous gérons.

Julio Romero : J'ai compris. Et puis peut-être se tourner vers l'intégration LMI. On dirait que ça se passe bien. Peut-être juste en parler, si vous pouviez et y aurait-il un potentiel de synergies supplémentaires au-delà de la cible ?

George Wilson : Ouais. Non, nous avons été extrêmement satisfaits de l'acquisition de cette entreprise. Premièrement, d'un point de vue culturel, cela s'intégrait très, très bien. Les équipes travaillent bien ensemble. Cela nous a ouvert de nouveaux marchés supplémentaires. Donc, nous desservons non seulement les marchés de la fenestration, c'est grâce à l'intégration verticale qui nous fournit, mais nous fournissons maintenant un peu le secteur automobile, les câbles métalliques. En fait, nous – ils fournissent des matériaux comme des jouets pour chiens et des choses de cette nature. Cela nous a donc permis d'avoir une vue sur beaucoup de choses différentes. Et nous avons été très, très ravis de leur performance et continuons de l'être. En termes de croissance dans davantage de synergies, je pense que la réponse est oui. Je pense qu'il y a une opportunité d'utiliser d'autres matériaux que nous fabriquons actuellement.

Par exemple, dans notre entreprise d'espaceurs, peut-être élargir leur équipe de vente et leur proposer des offres de caoutchoucs de type silicone et butyle et leur permettre d'être un fournisseur de composés à service complet non seulement pour l'EPDM, ce qu'ils font actuellement. Je pense donc qu'il existe à la fois des synergies de coûts et de nouvelles opportunités de vente potentielles, ce qui nous aidera à améliorer l'utilisation des actifs actuels. Nous pourrons faire une partie de cela sans investir dans plus de CapEx. Nous sommes donc très enthousiasmés par les opportunités qui se trouvent dans cette entreprise.

Julio Romero : J'ai compris. Eh bien, merci beaucoup d'avoir répondu aux questions et bonne chance pour la seconde moitié de l'année.

George Wilson :Merci Julio

Opérateur: Merci. Je voudrais maintenant redonner la parole à George Wilson pour les remarques de clôture.

George Wilson : Nous tenons à vous remercier tous pour votre participation et nous sommes impatients de vous fournir une mise à jour sur notre prochain appel sur les résultats en septembre. Passe une bonne journée.

Opérateur: Ceci conclut la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci d'avoir participé. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Transcription de l'appel sur les résultatsNYSE:NXQ2 2023