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May 28, 2023

Prendre le pouls de l'activité de fusions et acquisitions dans l'industrie des plastiques

Michael Benson et David Evatz | 03 mai 2023 Alors que le marché des plastiques est

Michael Benson et David Evatz | 03 mai 2023

Alors que le marché des plastiques est confronté à une incertitude alimentée par l’inflation, les hausses de taux d’intérêt et les problèmes géopolitiques qui préoccupent les entreprises et les investisseurs, il existe toujours une demande importante pour des entreprises de haute qualité de la part d’acheteurs stratégiques et financiers, mais toutes les entreprises ne seront pas touchées de la même manière par cet environnement difficile.

Il y a eu un ralentissement de l’activité de fusions et acquisitions récemment, compte tenu de l’incertitude sur les marchés, mais pour les propriétaires d’entreprise qui cherchent à se retirer, les informations pertinentes sont la performance de leur entreprise ainsi que la santé et les perspectives des marchés finaux que l’entreprise dessert.

En outre, la capacité des acheteurs à lever des capitaux pour les acquisitions est plus difficile et plus coûteuse dans l’environnement actuel, ce qui constitue un frein supplémentaire sur l’ensemble du marché des fusions et acquisitions. Plus précisément, le coût du capital pour le financement d’acquisitions est significativement plus élevé qu’il y a un an, ce qui peut avoir une incidence sur la capacité d’un acheteur à répondre aux attentes de valeur d’un vendeur.

Malgré toute l’incertitude, cependant, les acheteurs stratégiques, hybrides et financiers restent actifs dans les fusions et acquisitions. Les acheteurs financiers, détenant des niveaux presque records de poudre sèche, continuent de rechercher de nouvelles opportunités d’investissement supplémentaires.

L’économie mondiale a connu un ralentissement général et plus marqué que prévu, alors que les vents contraires géopolitiques et macroéconomiques continuent de tourbillonner. Les entreprises surveillent de près le climat économique et prennent des mesures pour atténuer l’impact potentiel d’une récession. La stabilité du marché final et les facteurs de valeur propres à l’entreprise continuent de protéger les tendances économiques plus larges.

En outre, les prix des matières premières, en particulier pour certains types de résine, ont récemment chuté en raison de l’amélioration de la dynamique de la chaîne d’approvisionnement et d’une offre excédentaire de certains types de résines.

L’année dernière, la Réserve fédérale a pris des mesures agressives pour refroidir la demande et maîtriser l’inflation, qui avait atteint son plus haut niveau en 40 ans. La Fed a relevé ses taux sept fois en 2022, chacune étant une tentative de freiner l’inflation historiquement élevée. Des commentaires récents indiquent que d’autres hausses de taux sont à venir en 2023; Cependant, il pourrait y avoir une modération du rythme des futures hausses de taux.

Les coûts et la disponibilité de la main-d’œuvre, ainsi que la volatilité des prix des matériaux, se sont normalisés par rapport aux sommets de 2021, bien que ceux-ci soient encore difficiles pour de nombreuses entreprises de plastique. Le marché continue de connaître une forte demande dans certains domaines et une faiblesse dans d’autres, ce qui est très spécifique à l’entreprise et à ses marchés finaux. De nombreuses entreprises utilisent des stratégies de tarification plus agressives pour lutter contre les coûts plus élevés.

Les fabricants américains ont bénéficié des efforts de relocalisation qui ont commencé avant la pandémie de COVID-19. Depuis, la relocalisation s’est accélérée, portée notamment par la crise en Europe de l’Est et une volonté générale de nombreux équipementiers de disposer d’une base d’approvisionnement plus stable aux Etats-Unis.

À propos des auteurs

Michael D. Benson est directeur général du groupe de services bancaires d’investissement de Stout. Il est responsable de l’exécution des opérations bancaires d’investissement, qui comprennent les fusions, les acquisitions, les dessaisissements et le placement privé de titres de créance de premier rang, de titres de créance subordonnés et de titres de participation.

David M. Evatz dirige la pratique Plastics & Packaging Industry au sein du groupe Investment Banking de Stout. Il possède une vaste expérience en fusions et acquisitions, ayant exécuté de nombreuses opérations de fusions et acquisitions et de financement d’entreprises, y compris des cessions côté achat et vente, des rachats par emprunt, des coentreprises, des attestations d’équité et le placement privé de titres de créance de premier rang, de dette mezzanine et de titres de participation.

Stout offre une gamme complète d’alternatives stratégiques, y compris des conseils en fusions et acquisitions (M&A), la levée de capitaux privés, la couverture des sponsors financiers et d’autres services de conseil financier aux entreprises familiales, aux sociétés de portefeuille de sociétés de capital-investissement et aux divisions de grandes entreprises.

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